En bref
• Le cours de l’argent atteint un sommet historique proche de 66 dollars l’once
• Les indicateurs macroéconomiques américains accentuent les craintes sur la croissance
• Le taux de chômage grimpe à 4,6 %, un niveau inédit depuis 2021
• Les marchés intègrent plusieurs baisses de taux de la Réserve fédérale en 2026
• La dynamique technique reste favorable tant que les supports clés tiennent
La séance asiatique de mercredi a marqué un nouveau tournant pour le marché de l’argent. Le cours de XAG/USD a inscrit un record historique à proximité de 66 dollars l’once, prolongeant une trajectoire haussière alimentée par la dégradation des indicateurs économiques américains et un repositionnement marqué des investisseurs.
Des statistiques américaines qui ravivent l’inquiétude
Les dernières publications macroéconomiques ont renforcé les doutes sur la solidité de l’économie des États-Unis. Le rapport sur l’emploi fait état d’un taux de chômage porté à 4,6 % en novembre, un seuil plus observé depuis septembre 2021. Si 64 000 créations de postes ont été recensées sur le mois, ce chiffre intervient après une destruction nette de 105 000 emplois en octobre, traduisant une dynamique instable du marché du travail.
Les données de consommation confirment ce climat plus tendu. Les ventes au détail sont restées inchangées en octobre, là où une légère progression était attendue. Les indices PMI préliminaires de S&P Global, ressortis à 53,0 contre 54,2 précédemment, témoignent d’un ralentissement de l’activité, en particulier dans les services.
Le cours de l’argent renforcé par les anticipations monétaires
Ce contexte macroéconomique nourrit un afflux vers les actifs jugés défensifs, dont l’argent bénéficie pleinement. La perspective d’un cycle monétaire plus accommodant soutient également le mouvement. Les investisseurs estiment désormais que la Réserve fédérale pourrait procéder à davantage de baisses de taux en 2026 que ce qu’anticipaient ses responsables lors de la dernière réunion de politique monétaire.
Selon l’outil FedWatch du CME Group, la probabilité d’au moins deux réductions de taux l’an prochain dépasse 67 %. Cette lecture pèse sur le dollar et renforce l’attrait du cours de l’argent, dont la sensibilité aux conditions financières reste élevée.
Analyse technique : une tendance toujours solide
Sur le plan graphique, XAG/USD évolue autour de 66 dollars, en progression proche de 3 % sur la séance asiatique. La moyenne mobile exponentielle à 20 périodes, située vers 63,28 dollars, continue de s’orienter à la hausse, confirmant une structure de marché favorable à court terme.
L’indice de force relative à 14 périodes oscille autour de 69, signalant une zone proche de la surchauffe. Une phase de respiration reste envisageable sans remettre en cause la tendance dominante. Tant que les cours se maintiennent au-dessus de la moyenne mobile ascendante, les replis techniques trouvent un soutien naturel. Une rupture nette sous ce seuil fragiliserait le mouvement et exposerait le marché à un retour vers la zone psychologique des 60 dollars. À l’inverse, une stabilisation au-dessus des niveaux actuels maintient la perspective d’une extension vers 70 dollars.
