En bref
• Le cours de l’or atteint un nouveau record grâce à une demande refuge toujours plus forte
• Les anticipations de nouvelles baisses de taux de la Fed soutiennent la hausse
• Les tensions géopolitiques renforcent l’attrait des actifs sécuritaires
• La publication du PIB américain pourrait influencer à court terme le mouvement
• Les indicateurs techniques restent haussiers malgré une zone de surachat visible
La poussée historique du cours de l’or prend une nouvelle dimension
Les dernières séances montrent une dynamique rarement observée sur le marché du cours de l’or, avec un prix propulsé vers un nouveau sommet historique pendant la séance européenne. Une progression d’environ 10 % sur un mois et proche de 70 % depuis le début de l’année 2025 traduit une ruée vers les valeurs refuges, nourrie par les tensions géopolitiques persistantes et une inquiétude économique désormais installée dans les décisions des investisseurs institutionnels.
Les attentes monétaires américaines alimentent la hausse
Les anticipations liées à la Réserve fédérale rendent cette progression encore plus consistante. La perspective de nouvelles baisses de taux directeurs en 2026 réduit le coût d’opportunité lié à la détention d’un actif non rémunéré, donnant un soutien structurel au cours de l’or. Les marchés intègrent plusieurs assouplissements monétaires, encouragés par des signaux de ralentissement économique et une dynamique de l’emploi moins robuste.
Les données macroéconomiques américaines sous surveillance
Les opérateurs suivent désormais la publication du PIB américain du troisième trimestre, attendu autour de 3,2 %, après 3,8 % précédemment. Un chiffre supérieur aux attentes pourrait renforcer le dollar et freiner temporairement la progression de l’or. Les commandes de biens durables, la production industrielle et les données ADP sont également scrutées, avec un potentiel effet directionnel à court terme pour le marché.
Le géopolitique maintient la pression et nourrit l’attrait refuge
Les déclarations américaines sur la gestion du pétrole saisi près du Venezuela, la nomination prochaine du futur président de la Fed, les frappes russes intensifiées sur Odessa ou encore les tensions maritimes créent une toile de fond propice aux actifs considérés stables. Cette accumulation d’incertitudes incite les investisseurs à renforcer leur exposition au cours de l’or, véritable valeur de protection face aux chocs.
Une tendance technique solide mais exigeante
Les graphiques confirment une construction haussière structurée. Les prix restent installés au-dessus de la moyenne mobile exponentielle 100 jours, tandis que l’ouverture des bandes de Bollinger signale une tendance haussière vigoureuse. L’indicateur RSI au-delà de 70 rappelle néanmoins une zone de surachat, laissant envisager une phase de respiration avant une nouvelle impulsion.
Le cap psychologique des 4 400 dollars constitue désormais un objectif crédible, avec une extension potentielle vers 4 450 dollars en cas de flux acheteurs soutenus. Les soutiens techniques restent identifiables près de 4 338 dollars puis autour des 4 300 dollars.
