En bref
• L’indice du dollar américain recule vers 97,80, son plus bas niveau depuis octobre
• Les investisseurs anticipent encore deux baisses de taux de la Fed en 2026 malgré une croissance US solide
• Donald Trump exige un futur président de la Fed engagé sur des taux plus bas, même avec une économie robuste
• Le billet vert s’affaiblit face à la plupart des grandes devises, avec une dynamique vendeuse installée
Un indice du dollar sous pression malgré une économie américaine vigoureuse
L’indice du dollar américain glisse pour une troisième séance consécutive, touchant un niveau observé pour la dernière fois début octobre. Autour de 97,80, la tendance reste orientée vers un affaiblissement progressif, même avec un PIB américain en progression annualisée de 4,3 % sur le troisième trimestre. La performance économique ne suffit pas à inverser le sentiment dominateur : les opérateurs de marché privilégient la trajectoire monétaire future plutôt que les chiffres de croissance immédiats.
Les attentes de politique monétaire nourrissent la baisse du billet vert
Les projections du marché restent fermement ancrées sur deux baisses supplémentaires des taux directeurs en 2026. L’inflation moins tendue et un marché du travail montrant des signes d’essoufflement alimentent ce scénario. Les cambistes prolongent ainsi les positions vendeuses, convaincus que la fenêtre accommodante restera ouverte.
Une pression politique qui installe le doute
Donald Trump a ajouté une dimension supplémentaire en affirmant que le prochain président de la Réserve fédérale devra s’engager à réduire les taux, même en période de performance économique favorable. Cette posture crée un questionnement autour de l’indépendance et de la lisibilité future de la politique monétaire, un paramètre rarement apprécié par les marchés de devises.
Vérifier la respiration du marché reste indispensable
La liquidité réduite de fin d’année peut provoquer des mouvements disproportionnés. Les opérateurs surveillent désormais les inscriptions hebdomadaires au chômage pour confirmer ou contester la trajectoire négative du billet vert. En parallèle, les comparaisons de performance montrent un dollar affaibli face au yen, à la livre, au franc suisse ou encore aux devises océaniennes, renforçant l’idée d’un momentum défavorable.
