En bref
– L’encours du Livret A a reculé à 438,9 milliards d’euros en novembre, soit 800 millions de moins qu’en octobre.
– Le LDDS subit également une baisse, à 161,8 milliards d’euros.
– Les Français continuent d’épargner malgré la chute des livrets réglementés, en se tournant vers l’assurance-vie.
– L’assurance-vie atteint un encours record de 2 100 milliards d’euros, en hausse de 6,5 % sur un an.
– Les taux du Livret A pourraient encore baisser à 1,5 % ou 1,4 % en février 2026 selon Bercy.
Une chute continue du Livret A et du LDDS
En novembre 2025, les Français possédaient 438,9 milliards d’euros sur leur Livret A, soit une baisse de 800 millions par rapport au mois précédent. Le LDDS, proche parent du Livret A, voit son encours diminuer de 300 millions d’euros, à 161,8 milliards d’euros, selon les chiffres publiés par la Caisse des Dépôts (CDC).
Cette dégringolade s’inscrit dans un contexte de baisse continue des taux des livrets réglementés : le Livret A est passé de 3 % en janvier à 2,4 % en février puis à 1,7 % en août 2025. Cette tendance incite les épargnants à réorienter leurs fonds vers d’autres placements plus rémunérateurs.
Épargne record : les Français continuent de mettre de côté
Malgré ces retraits, le taux d’épargne des ménages reste élevé, à 18,7 % du revenu disponible, selon la Banque de France. Les Français ne consomment pas directement l’argent retiré du Livret A ou du LDDS, mais l’orientent vers d’autres produits financiers, principalement l’assurance-vie, qui devient le grand gagnant de 2025.
Assurance-vie : un placement préféré consolidé
L’assurance-vie enregistre un encours historique de 2 100 milliards d’euros à fin octobre 2025, soit une hausse de 6,5 % sur un an. La collecte nette en unités de compte atteint déjà 36,1 milliards d’euros sur dix mois, un record. Les analystes estiment que l’année pourrait se conclure autour de 55 milliards d’euros de collecte nette, faisant de 2025 l’une des meilleures années depuis près de vingt ans.
Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne, souligne : « Seule l’année 2006, avec 64,8 milliards d’euros de collecte nette, affiche une performance supérieure ». Cette préférence pour l’assurance-vie illustre le choix des Français de rechercher des produits plus rémunérateurs que les livrets réglementés.
Les livrets réglementés conservent des réserves importantes
Malgré la baisse de popularité, le Livret A et le LDDS représentent encore plus de 600 milliards d’euros d’encours cumulés. Le Livret d’épargne populaire (LEP), destiné aux ménages modestes, reste stable au-dessus de 80 milliards d’euros après avoir atteint un pic de 82,8 milliards en mars 2025.
Ces réserves importantes garantissent que ces produits continuent de jouer un rôle significatif dans l’épargne des Français, même si une partie des fonds migre vers l’assurance-vie.
Perspectives pour 2026 : taux en baisse possibles
Le taux du Livret A pourrait encore être abaissé à 1,5 % ou 1,4 % en février 2026, en lien avec le ralentissement de l’inflation. Le ministère de l’Économie aura toutefois le dernier mot et pourrait ajuster le taux pour soutenir l’épargne réglementée, comme il l’a déjà fait par le passé.
