- Le Bitcoin tombe à 89 300 dollars, son plus bas niveau depuis un an.
- Retracements massifs des ETF : plus de 2,6 milliards sortis en deux semaines.
- Liquidations forcées supérieures à 1,3 milliard, marché en état de tension.
- L’indice Fear & Greed plonge en « peur extrême ».
Bitcoin sous pression après la rupture du seuil des 90 000 dollars
La séance du 18 novembre a marqué un tournant inattendu : le Bitcoin est passé sous les 90 000 dollars en pleine nuit, atteignant un point bas à 89 300 dollars avant de remonter légèrement autour de 91 000 dollars en milieu de journée. La volatilité s’intensifie depuis début novembre, laissant un marché déjà fébrile dans un état de tension palpable.
Cette glissade de 6 % en 24 heures et de 15 % sur une semaine constitue la correction la plus sévère observée depuis douze mois. L’ensemble des actifs numériques se retrouve entraîné dans cette spirale, sans distinction de capitalisation ou de secteur.
Une chute qui balaie les performances de 2025
La situation contraste violemment avec les niveaux atteints il y a seulement six semaines. Le Bitcoin évoluait alors au-delà de 126 000 dollars, signant un sommet historique. Depuis, la perte avoisine 30 %, effaçant l’intégralité des gains accumulés depuis janvier.
La capitalisation du jeton phare a fondu de 600 milliards de dollars, ramenant sa performance annuelle en territoire négatif. Cette rupture met fin à la trajectoire haussière amorcée après l’élection de Donald Trump, trajectoire qui semblait ancrée dans les anticipations des investisseurs.
Un phénomène identique touche le reste du secteur : l’indice MarketVector dédié aux petites capitalisations retombe à ses niveaux les plus faibles depuis 2020, tandis que les reculs à deux chiffres d’Ethereum et Solana renforcent l’impression d’un cycle brutalement cassé. La capitalisation totale du marché crypto se stabilise désormais autour de 3 100 milliards de dollars, loin de son pic d’octobre.
Les retraits massifs des ETF Bitcoin comme déclencheur
Les flux sortants enregistrés par les ETF Bitcoin spot constituent l’élément le plus marquant de cette dégradation. Entre le 10 et le 14 novembre, les retraits ont atteint 1,11 milliard de dollars, un record hebdomadaire. Le fonds iShares de BlackRock a accusé 532 millions de sorties, Grayscale 290 millions, et la seule journée du 13 novembre a concentré près de 870 millions de flux négatifs.
Depuis le début du mois, les retraits nets approchent 2,6 milliards de dollars, une inversion brutale alors que les encours globaux demeurent à un niveau élevé, proche de 59 milliards. Cette volte-face met en lumière un marché soudainement plus sensible aux signaux macroéconomiques, là où les entrées massives restaient le moteur principal des records de septembre et octobre.
Le durcissement de ton de la Fed ravive l’aversion au risque
Depuis la conférence de Jerome Powell du 29 octobre, les anticipations se sont tendues. Le président de la Fed a insisté sur l’incertitude entourant toute baisse de taux d’ici décembre, réduisant la probabilité d’un assouplissement monétaire de 95 % à 50 %. Les divisions observées au sein du FOMC ont suffi à faire dérailler un marché habitué à un scénario plus favorable.
Dans cet environnement, les actifs à risque ont perdu leur soutien. Le Bitcoin, très dépendant des conditions de liquidité, a subi la correction la plus marquante.
Des liquidations forcées qui amplifient la dégringolade
Le 14 novembre a illustré la violence de la mécanique de marché. Les plateformes ont enregistré 1,35 milliard de dollars de liquidations forcées sur des positions à effet de levier. Sur le seul Bitcoin, 671 millions ont été effacés. Les positions longues représentent plus de 85 % de ces dégagements, accentuant la pression.
Pour Vikram Subburaj, PDG de Giottus, cette vague de ventes s’inscrit dans un affaiblissement progressif observé depuis trois semaines sur les ETF, affaiblissement désormais visible sur l’ensemble du marché crypto.
Le sentiment des investisseurs confirme ce climat. L’indice Fear & Greed est tombé à 10 le 13 novembre, un niveau associé aux phases les plus anxieuses. Une telle lecture avait précédé plusieurs rebonds au cours des dernières années, même si les analystes se gardent aujourd’hui de toute anticipation dans un contexte aussi instable.
